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GEFCO affiche une performance financière solide en 2018

29 avril 2019

GEFCO, leader européen de la logistique automobile intégrée, incluant la division Finished Vehicle Logistics (« FVL »), et l'un des 10 premiers acteurs internationaux des solutions de supply chain multimodales (la « Société »), a enregistré un chiffre d'affaires de 4 647.4 M€ sur l'exercice 2018, en hausse de +4,6% (+7,9% à données comparables) par rapport à 2017.

  • Le chiffre d'affaires 2018 a progressé de +4,6% (+7,9% à données comparables) par rapport à l'exercice clos le 31 décembre 2017 à 4 647,4 M€, porté notamment par la croissance des volumes, de nouveaux services et le développement dans de nouvelles géographies
  • Les « Market Clients » (clients hors PSA et Opel-Vauxhall) ont poursuivi leur performance solide avec une croissance de +6,7% (+11,1% à données comparables) par rapport à 2017, grâce notamment à la bonne performance de la division Finished Vehicles Logistics (« FVL », Logistique de véhicules finis) à travers le monde ainsi qu’au développement soutenu des marchés non-auto
  • L'EBIT courant a progressé de +15% à 160,3 M€, soit une marge de 3,4% grâce au déploiement du programme d'excellence opérationnelle et aux bonnes performances des quatre divisions de GEFCO, notamment FVL
  • GEFCO a dégagé une très forte rentabilité sur capitaux employés ("ROCE") de 31,4% en 2018 (+ 40 points de base par rapport à 2017)
  • Un bilan très solide avec un endettement net de 318 M€ au 31 décembre 2018, après application de la norme IFRS 16 (endettement net de 69,1 M€ avant dettes locatives, soit un ratio de levier de 0,3x)
  • Fort des bons résultats de l'exercice clos le 31 décembre 2018, GEFCO confirme ses perspectives pour 2019 et ses objectifs à moyen terme pour 2020-2021

Le chiffre d'affaires de FVL a progressé de +5,5% (+8,8% à données comparables) à 1 869,3 M€, porté par les volumes du Groupe PSA (« PSA »), les ventes additionnelles de solutions à valeur ajoutée et de solutions d’urgence ainsi que par le fort développement des Market Clients. GEFCO a remporté de nouveaux contrats avec des clients de premier ordre tels que SKODA, Toyota, Volvo Cars, Mitsubishi Motors ou BMW.

S’agissant de la division Overland & Contract Logistics (« OVL », transport routier et logistique contractuelle), le chiffre d'affaires progresse de +4,2% (+7,0% à données comparables) à 2 237,1 M€, principalement porté par la bonne dynamique des Market Clients, l'augmentation des volumes de PSA et les nouveaux contrats de logistique en France, Turquie et Portugal. GEFCO a également fourni de nombreuses solutions de gestion de situations de crise tout au long de l'année.

Dans l'activité Air & Sea (Transport aérien et maritime), le chiffre d'affaires a progressé de +0,8% (+7,5% à données comparables) à 410,4 M€, principalement grâce à la hausse du chiffre d'affaires réalisé avec PSA dans plusieurs pays dont la France, la Chine et l'Allemagne et à l'augmentation du volume des solutions d’urgence. La division Air & Sea continue à développer de nouveaux marchés porteurs tels que les sciences de la vie et la santé, ainsi que des solutions telles que le transport urgent (Time Critical Solutions) et Industrial Project Cargo (IPC), qui ont toutes deux dépassé les attentes.

Le chiffre d’affaires de l’activité Industrial Services (Services industriels) a progressé de +12,4% en 2018 à 130,6 M€, principalement grâce à la poursuite de la bonne performance de PSA et aux nouveaux services. La division Industrial Services a également bénéficié du développement de nouveaux services à la nouvelle usine Jaguar Land Rover en Europe continentale.

Amélioration continue de la rentabilité avec une hausse de 15,0% de l'EBIT courant pour l'exercice 2018 par rapport à l'exercice 2017. L'EBIT courant a atteint 3,4% de marge en 2018 (+30 points de base par rapport à 2017).

En 2018, l'EBIT courant du Groupe a augmenté de +15,0% à 160,3 M€, grâce aux efforts continus du management pour mettre en œuvre un large éventail d'initiatives d'amélioration des performances. L'amélioration de la rentabilité résulte de la poursuite du plan d'excellence opérationnelle axé sur la croissance rentable, notamment une stratégie commerciale basée sur le développement de relations durables et créatrices de valeur, et de la poursuite du succès des solutions à valeur ajoutée et de solutions d’urgence.

Au 31 décembre 2018, le Groupe disposait d'une dette financière nette totale de 318 M€ après prise en compte des dettes locatives (suite à l'application anticipée de la norme IFRS16 au 1er janvier 2018). Au 31 décembre 2018, l'endettement financier net total s’élevait à 69 M€ avant contrats de location, loyers, contre 21 M€ au 31 décembre 2017, qui s'explique principalement par l'investissement du Groupe dans son besoin en fonds de roulement pour financer sa croissance.

Avec une croissance de notre chiffre d’affaires de +7.9% à données comparables GEFCO continue de surperformer la croissance du marché. Nous affichons une solide performance et des gains d'efficacité dans chaque division. Nous sommes très satisfaits de la performance commerciale que nous avons réalisée avec le Groupe PSA grâce à de nouveaux services tels que les solutions de transport urgent et notre expansion dans de nouvelles zones géographiques. Le chiffre d'affaires des Market Clients a continué de progresser fortement malgré les bouleversements économiques dans certaines régions comme l'Amérique latine. Par ailleurs, le déploiement de notre programme d'excellence opérationnelle, conçu pour soutenir une croissance rentable à long terme, affiche des progrès notables.

Luc Nadal

Président du Directoire de GEFCO

Pavel Ilichev,Vice-président exécutif Finance & Stratégie, a déclaré : « Nous sommes très fiers des résultats obtenus en 2018. Nous avons mis l'accent sur l'excellence opérationnelle et nous sommes confiants de pouvoir continuer à réaliser une croissance rentable au cours des années à venir. GEFCO est dans une situation financière très saine, ce qui nous permet d'investir dans de nouveaux projets innovants et de saisir des opportunités d’acquisitions appropriées. »

Principaux résultats financiers (1) de l'exercice 2018

Les chiffres ci-dessous sont extraits des états financiers consolidés de la Société pour l'exercice 2018.

(M€)

2018

2017

Var.%

Var. %

à données comparables

Chiffre d’affaires

4 647,4

4 442,0

+4,6%

+7,9%

Finished Vehicles Logistics

1 869,3

1 771,8

+5,5%

+8,8%

Overland & Contract Logistics

2 237,1

2 147,0

+4,2%

+7,0%

Air & Sea

410,4

407,0

+0,8%

+7,5%

Industrial Services

130,6

116,2

+12,4%

+12,6%

EBIT courant (2)

160,3

139,4

+15,0%

 

Dette financière nette après locations (3)

318,1

28,1

 

 


(1) Les états financiers de l'exercice 2018 sont comptabilisés selon la nouvelle norme IFRS 16. L'exercice 2017 n'est pas retraité selon la nouvelle norme IFRS 16. L'impact de la norme IFRS 16 sur l'EBIT courant est positif de 2,7 M€ en 2018.

(2) L'EBIT courant est mesuré avant produits et charges opérationnels non courants.

(3) La dette financière nette après locations correspond à la dette financière y compris les locations, nette de la trésorerie et équivalents de trésorerie. Les dettes financières y compris les contrats de location correspondent à la somme des emprunts et RCF, des découverts bancaires, des autres emprunts, des dettes locatives, des instruments dérivés, du fonds d'intéressement des salariés et des garanties. La dette financière nette hors locations s'élève à 69,1 M€ au 31 décembre 2018.

La souplesse de la politique d'investissement du Groupe confirme le modèle « asset-light » de GEFCO

Les investissements corporels et incorporels ont diminué, passant d'un total combiné de 83 M€ en 2017 à 79 M€ en 2018. La majeure partie des investissements a été consacrée aux camions FVL, remorques et wagons, conformément à la stratégie de GEFCO.

GEFCO confirme la solidité et la flexibilité de son bilan avec une très bonne rentabilité sur capitaux employés (ROCE)

Avec un ROCE de 31,4 % en 2018, GEFCO a légèrement augmenté son retour sur capitaux employés par rapport au niveau de 2017 à 31,0%. Cette stabilité s'explique par la forte amélioration de la marge courante, qui progresse au même rythme que la moyenne des capitaux employés.

Principales réalisations en 2018 venant soutenir la poursuite du développement commercial

Faits marquants au niveau commercial

GEFCO a renouvelé en octobre 2018 un contrat de 4 ans avec Opel-Vauxhall pour la gestion de toute la logistique amont et aval en Europe et en Turquie. Le renouvellement du contrat, à compter de janvier 2019, témoigne de la solidité de ce partenariat et de la confiance que le Groupe PSA continue d'accorder à GEFCO.

Le développement de GEFCO a également été marqué par plusieurs accords commerciaux majeurs dans différents secteurs, tant dans l'automobile qu'en dehors de l'automobile.

  • GEFCO a poursuivi le développement de ses activités de logistique amont et aval en Europe avec Renaut-Nissan ;
  • Au Royaume-Uni, GEFCO a renforcé le succès de ses activités de stockage et de séquencement pour les fournisseurs et équipementiers automobiles de premier rang à Halewood ;
  • GEFCO a remporté un nouveau contrat avec Leaseplan pour la préparation de la flotte pour un des premiers distributeurs mondiaux au Royaume-Uni ;
  • Le Groupe a également livré des produits pour Procter & Gamble en Europe et a été retenu comme premier prestataire logistique pour la conception des flux de transport pour la France, le Portugal et le Maroc pour Mecachrome ;
  • GEFCO a signé un nouveau contrat avec Bosch Powertools pour l'Allemagne et la France ;
  • GEFCO a signé un accord avec le premier avionneur européen pour le lancement d'une flotte polyvalente d'emballages réutilisables ;
  • GEFCO a signé un nouveau contrat avec Cerealto pour la gestion des transports maritimes entre l'Espagne, les États-Unis et le Mexique.

Acquisitions et alliances

GEFCO a signé une joint-venture 50/50 avec Bergé en Espagne pour créer une société leader sur le marché espagnol du FVL. La joint-venture est consolidée par intégration globale par GEFCO depuis janvier 2019.

GEFCO a également acquis GLT, le spécialiste du transport Europe-Maroc.

Innovation

GEFCO s'est associé à Techstars pour collaborer avec des start-ups très prometteuses dans différents domaines stratégiques. GEFCO a également lancé GEFCO Innovation Factory pour accélérer l'innovation interne et développer une culture de l'innovation. 

 

GEFCO confirme ses objectifs pour 2019 et pour la période 2020-2021

Pour l'ensemble de l'année 2019, GEFCO prévoit une croissance du chiffre d'affaires d'environ 4,0% et un EBIT courant d'environ 200 M€. Les amortissements et dépréciations ainsi que les dépenses d’investissement devraient être conformes aux objectifs à moyen terme (voir ci-dessous), et la variation du besoin en fonds de roulement devrait être neutre.

Pour les années 2020 et 2021 (objectifs à moyen terme), GEFCO prévoit une croissance organique du chiffre d'affaires de l'ordre de 4,0% par an avec une marge opérationnelle courante qui devrait encore s'améliorer de 50 à 80 points de base sur la période. Les amortissements et dépréciations devraient s'élever à environ 3,0% du chiffre d'affaires (dont environ 55% liés au droit d'utilisation des actifs), les dépenses d'investissement ne devraient pas dépasser 1,8% du chiffre d'affaires et la variation du besoin en fonds de roulement net devrait être neutre. Le taux moyen d'imposition du groupe devrait diminuer sur la période, principalement en raison de la baisse du taux d'imposition des sociétés en France.

En termes de dividende, GEFCO proposera de distribuer un peu plus de 50 M€ au titre de l’exercice 2018. Pour les exercices 2019, 2020 et 2021, la Société vise un taux de distribution de dividendes de 50 % à 75 % du bénéfice net attribuable aux actionnaires.

Enfin, GEFCO reste attaché à la solidité de son bilan et vise un effet de levier net maximum de 2,5x après IFRS 16, même dans le cadre d'éventuelles opérations de fusions et acquisitions.

L'introduction en bourse envisagée de la Société sur le marché réglementé d'Euronext Paris a été suspendue, néanmoins la Société et ses actionnaires restent impliqués dans le projet, sous réserve des conditions de marché et de l'obtention des autorisations réglementaires.

Communiqué de presse & contacts finance

GEFCO - Cédrik Gallien- cedrik.gallien@ gefco.net - +33(0)149 05 23 91

Investor relations - Emmanuel Huynh - gefco@ newcap.eu - +33 (0)1 44 71 94 99

Media relations - Nicolas Merigeau - gefco@ newcap.eu - +33 (0)1 44 71 94 98

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